一般来说，美元与大宗商品价格呈负相关关系。根据2022年12月9日IMF发布的分析数据，全球粮食产量每下降1%，粮食价格就会上涨8.5%；美联储的主要利率每提高1个百分点，一个季度后食品价格就会下降13%；化肥价格上涨1%，食品价格就会上涨0.45%；石油价格每上涨1%，粮食价格就会上涨0.2%。

展望2023年，供需因素共振下农产品期价如何演绎？

考虑到全球小麦产量好于预期、大米市场供应稳定、乌克兰恢复粮食出口等因素，世界银行2022年10月26日曾预计，2023年农产品价格将下降5%，2024年将企稳。

中国国际经济交流中心宏观经济研究部流通与产业发展处处长、正高级经济师张秀青对记者称，从全球主产国供应情况来看，玉米受天气和俄乌冲突影响有所减产，库存下降，其他谷物供给偏宽松，在此背景下，2023年谷物价格指数预计走弱，在春播和秋收等时间节点预计会有阶段性波动。

据美国农业部公布数据，2022年全球小麦产量增加，天气对美国小麦产量影响不大，美国、欧盟、俄罗斯、中国等主要小麦供应国或地区产量保持稳定，有效保障全球小麦市场的稳定。与小麦供应充裕不同，2022年全球玉米产量下降5500万吨，其中美国玉米产量下降2900万吨，乌克兰玉米产量下降1500万吨。

“这说明美国玉米供应紧张程度明显高于小麦。”光大期货农产品总监王娜接受21世纪经济报道记者采访时表示。

在乌克兰玉米预期减产、美国玉米库存消费比下降的情况下，国际买家将2023年的采购需求转向南美。巴西和阿根廷玉米在1月-2月处于生长关键期，此前阿根廷干旱少雨天气导致市场担心其大豆、玉米产量下降。

王娜称，2023年1月-2月国际市场谷物交易商还会持续关注美国大平原低温天气、阿根廷降雨等天气预期，预计2023年1月-2月天气炒作将不断升温。“综合来看，2023年国际谷物价格将延续高位表现，2023年第一季度芝加哥期货交易所小麦价格预计恢复反弹、玉米震荡上行。”

油脂方面，后续需考虑南美大豆产量、美豆新作面积、巴西及阿根廷生柴计划、欧盟生柴原料禁令是否落实、美国加息政策预期及变化等对价格的影响。

新湖期货油脂高级分析师陈燕杰接受21世纪经济报道记者采访时预计，剔除宏观及货币因素，2022/23年度国际植物油供需边际增量同比或可持平。但油籽多是季产年销，生柴消耗却近乎全年稳步进行，因此，2023年国际植物油阶段性的供需宽松局面还是会出现，预计2023上半年国际植物油继续深跌概率小，但仍可能会有阶段性偏弱行情。

国内方面，全球菜籽增产背景下，2023上半年国内菜籽预计进口较充足，菜油低库存、超高现货基差局面进一步改善；国内棕榈油上半年预计供需继续偏宽松，但库存将从高位逐渐回落；国内豆油的库存趋势仍依赖于国内大豆进口节奏的变化。

以上来源：21世纪经济报道 舒晓婷