投资者说丨投资人眼中的AI创业圈：10年后会跑出千亿级平台公司
华登国际副总裁苏东第一次接触到云天励飞，是在2016年的一场路演活动上。当时安防、AI视觉类的企业并不少，但是听完创始人陈宁的讲解后，苏东仍印象深刻，因为云天励飞拥有整套动态人像识别系统，并且针对的是安防中的公安领域。
事实证明，云天励飞找准了细分赛道，2016年云天励飞就已经和龙岗区警务合作，利用深目系统来帮助警方破案、寻人，并逐步将这套系统由深圳复制到国内100多个城市中。
随后，华登国际就决定要跟进云天励飞在2017年的融资，并在后续的融资中持续跟进。“我们决定投资的时候，更多的是看重整个它打造的动态人像识别系统，”苏东向21世纪经济报道记者回忆道，“当时云天励飞已经在做AI芯片了，但是我们感觉人脸的数据量还不够多，做芯片的可能规模上不去，所以我们在考虑做人脸安防摄像头的芯片的作用究竟有多大？当时陈宁还是比较坚持，包括把很多在云端的算法都落到芯片里面去处理，现在这个时间点去看，具有前瞻性。”
而从创业初期，算法、芯片、大数据就成为云天励飞的研发三要素，“估计大多数人都没有顾及到芯片的重要性，在过去2-3年里面会这么突出，所以云天励飞相当于从芯片端、到摄像头端侧、再到云端，打造了整个算法芯片和大数据的系统，公司整体发展也很迅速。”苏东谈道。
另一方面，华登国际持续跟投还在于，云天励飞已经进行了区域化的部署，苏东举例道，云天励飞打造的AI警务系统已经在深圳以及粤港澳大湾区的其他城市落地，这意味着云天励飞的在场景上的打磨和技术迭代都能够走在前面。
除了公共安全领域，云天励飞也在城市治理、新商业等场景中拓展，比如今年疫情之下，人工智能在抗疫中有了用武之地，云天励飞也投身其中。
与此同时，AI圈内的竞争也更胶着，在近几年的优胜劣汰中，只有头部的企业再继续拓展市场，也有同质化的一面。苏东表示：“竞争肯定会更激烈，因为大家前一两年给出这么高的估值，其实有很高的期望值，这个期望值最后是要落地成为你的收入，不说净利润，至少期待收入的增长，所以大家现在最关注的还是实实在在的落地场景，各家都在争夺着布局。”
在市场更趋理性后，大家更关注商业的本质，包括规模、毛利、增长速度等。苏东就说道：“盈利现在还比较早，因为大家还在研发的投入阶段。收入高速成长、产品的普惠性很强，这些更关键。”
智本咨询创始人仇智坚则向记者表示，前两年AI的初创项目颇为泛滥，其中也有各种原来从TMT转过来的项目，百花争艳，也杂草丛生，“但是现在很多投了AI的PE受不了了， PE机构的一些投资管理人，或者券商系的团队的，出现拒绝去看AI项目的情况。”
在他看来，对于AI企业而言，接下来关键还是要看哪些行业真正能够落地，他们才可以生存下去，要不然只是靠现有的市场，还是没有办法做到盈利。
今年以来，创业公司们的新锐纷纷继续上市，整合资金等各方面资源。“对于之前估值没那么高，融资规模没那么大，但是业务专注度比较高的AI企业来说，倒是一个机会，他们能以一个更合理的估值体系登陆科创板，然后获得相应的足够大规模的融资，从二级市场里面去募资。”苏东谈道。
在他看来：“10年之后这一批公司中应该能跑出平台级公司，为整个行业去做AI的赋能，包括芯片、硬件系统、算法，甚至非标定制的场景，可能会成为一个规模比较大的公司，我认为会有千亿级别的公司跑出来。”
他还告诉记者，AI公司的投融资最近一两年的数量是下降的，虽然投资金额有所放缓，但是资金其实是往头部公司走，“大家还是在压注这些头部的公司，但周期就会拉长，等待着公司的业绩成长能不能符合现在的估值。”
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（作者：倪雨晴 编辑：曹金良）
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