中银理财“稳富”开始不稳?三季度年化波动率超1.8%丨机警理财日报(10月12日)

机警理财日报薛茹云 2021-10-12 11:14

据南财理财通数据,理财子公司6-12个月纯固收产品第三季度业绩榜单中,中银理财“稳富年年开1111”位列榜单首位,第三季度年化收益率高达7.298%,年化波动率为1.823%。

《银行理财子公司2021年上半年产品运作报告》重磅发布,3000只理财业绩归因!

21世纪经济报道记者 薛茹云 上海报道 据“南财理财通”最新数据,截至10月10日,全市场共发行银行理财产品164,147只,产品风险等级主要集中在二级(中低风险)。其中,一级(低风险)的产品占比16.43%,二级(中低风险)的产品占比67.72%,三级(中风险)的产品占比14.67%,四级(中高风险)的产品占比0.65%,五级(高风险)的产品占比0.53%。

就投资性质来看,固收类产品占比77.91%,固收类产品仍是主流;混合类产品占比21.41% ;权益类产品占比0.68%;商品及金融衍生品类产品占比0.003%。

课题组将固收类产品分为纯固收、“固收+”、现金管理类,本期《机警理财日报》将重点聚焦银行理财子公司投资周期为6-12个月的纯固收产品第三季度业绩表现进行分析。

所有榜单来自南财理财通AI机器人全自动化24小时实时排名,如对数据有疑问,欢迎联系研究助理:19521241569(微信同号),还可申请南财理财通试用账号,查看最全银行理财数据。

点击查看银行理财子公司2021年上半年产品业绩榜单。

 

理财子公司期限6-12个月纯固收产品第三季度业绩表现

据南财理财通数据,理财子公司6-12个月纯固收产品第三季度业绩榜单中,有6家理财公司上榜,分别为中银理财、建信理财、招银理财、兴银理财、徽银理财、信银理财,分别上榜1只、3只、2只、1只、2只、1只产品。

 

徽银理财作为榜单中唯一一家城商行理财子公司,有两只产品上榜,为“‘安盈’200066”和“‘安盈’210050”,分别排名第六、第七位。这两只均为徽银理财“安盈”系列固收类理财产品,为封闭式净值型理财产品,配置0%-80%低风险固收类资产(如利率债、政府支持类债券、银行存款、存放同业及同业存单、质押式及买断式回购等)以及20%至100%高风险固收类资产(如信用债及债券基金、资管计划、信托计划等)。

以“‘安盈’200066”为例,该产品成立于2020年12月8日,产品期限366天,业绩比较基准为4.15%/年-4.25%/年,认购起点5000元,递增金额1元,按照产品资产净值的0.02%/年收取托管费、0.10%/年收取固定管理费。此外,收取高于业绩比较基准上限部分的80%作为浮动管理费。

值得关注的是,中银理财“稳富年年开1111”三季度表现突出,位列榜单首位,第三季度年化收益率高达7.298%,年化波动率为1.823%。

作为机警理财日报纯固收榜上的常客,中银理财“稳富”系列记者曾多次报道。根据南财理财通最新数据监测,记者发现,其实在今年4月份之后,“稳富年年开1111”已经进入波动上涨期,7月之后尤为明显,第三季度总体年化波动率达1.823%,作为一款纯固收产品,这个波动率已不算低。

不过,据某理财子公司内部人士表示,银行理财净值目前不少仍是摊余成本法下的“假净值”,待市价法普遍推行之后,银行理财净值波动将能更精准反应资产的价值。

记者查阅中银理财“稳富年年开1111”该产品说明书发现,其成立于2018年11月6日,运作模式为开放式净值型,内部风险评级为R2中低风险,业绩比较基准为3.80%。

该产品面向个人投资者以及机构投资者销售,起购金额为1元,以1元的整倍数递增,分红方式为现金分配。每年11月11日为产品开放期(如遇非工作日顺延),产品起名“1111”,估计是为了方便投资者记住开放期,投资者可在开放日前7个自然日预约赎回与申购申请。下一轮预约赎回日为2021年11月4日至2021年11月10日,赎回日为2021年11月11日,赎回日后2个工作日内确认。

该产品从中国银行迁移至中银理财后,自2020年11月13日起对产品费率进行调整,收取0.10%/年的销售服务费率、0.15%/年的固定管理费率、0.05%/年的托管费率。相较产品发行初期收取的0.00%/年的销售服务费率、0.30%/年的固定管理费率、0.05%/年的托管费率,在整体上,近期费率有所下调。值得注意的是,该产品还收取0.20%的申购费率(从申购金额中一次性扣除),不过,在产品推广期间,管理人可减免申购费。

第一大持仓为可转债,可关注债券类权益投资市场

 

从前十大持仓来看,据中银理财“稳富年年开1111”2021年半年报披露,该理财产品截至2021年6月30日的第一大持仓为“光大转债”,持仓比例为7.69%。该笔可转债发行人为光大银行,主体评级为AAA级,债券评级为AAA级,最近一次成交日期为2021年10月8日,下一付息日为2022年3月17日。

“光大转债”成立日期为2017年4月5日,存续期6年,剩余期限1.43年。发行票息0.2%,当前票息1.8%,发行规模为300亿,债券余额为241.9888亿,未转股比例80.66%。截止10月11日,收盘价为116.67元,转股溢价率达19.02%。

中航证券观点显示,降准直接利好银行板块,扩大行业息差并降低负债成本,建议重点关注银行业可转债的相应机会。方正证券银行团队也认为,2021年银行经营景气较高,看基本面,配置银行转债正当时。

据申港证券曲一平团队,可转债市场从2017年末的1198亿市场规模后逐年递增,目前已经达到了6192亿市场规模,年复合增长率达50%,逐渐成为了一个巨大的债券类权益投资市场。曲一平分析,2021Q4可转债市场将整体呈现震荡格局,未来逐步转向高股息、低估值类正股(传统消费、医药、农林牧渔等方向)的转债策略。

招商证券研报显示,今年以来,债市在政策与资金面整体友好环境下表现较好,利率下行,信用债、利率债、可转债整体上涨,信用利差总体缩窄。

第二大持仓产品为“19铁建昆仑ABN001优先”规模占总持仓比重的3.57%,发行人为中国铁建昆仑投资集团有限公司,主体评级、债券评级都为AAA级。该债券成立于2019年10月25日,存续期为2.26年,剩余期限为107天。票面利率4.45%,债券余额为6.5904亿。

此外,前十大持仓中的债券包括证券公司债“19信投C3”“19国信03”“19东次02”、商业银行次级债券“17农业银行二级”“17工商银行二级01”“20工商银行二级02”、商业银行普通债“20邮储银行永续债”、现金及银行存款,占比分别为3.29%、2.04%、1.86%、3.25%、3.13%、2.42%、2.20%、2.97%。

 

南财理财通课题组选取5只近期发售新品供参考。

据南财理财通数据显示,近期,平安理财发行“鑫享全球大类资产趋势一年定开3号”,该产品为“固收+期权”产品,固收资产中不超过49%投资非标资产,此外不超过12%资金投资挂钩中心证券全球打雷资产趋势策略2.0版指数(GMAT2指数)的看涨期权。据了解,GMAT2 指数是由中信证券发布的,由股票、债券、商品等资产,基于动量策略与风险平价原理,按照一定配比组合而成的大类资产策略指数。

该产品不收取浮动管理费,认购、申购费率,但是固定管理费和销售服务费费用较高,固定管理费为0.80%(年化),销售服务费为0.80%(年化),托管费为0.03%(年化),近期平安理财下调了固定管理费率和销售费率,下调至0.30%(年化)。投资者在购买理财产品时,应充分认识投资风险,谨慎投资。

 

登陆南财理财通gym.sfccn.com,可查看银行理财每日货架新品信息。

《机警理财日报》是南财理财通、21世纪经济报道旗下投资理财专栏,旨在帮投资者守好“钱袋子”。课题报道组长期关注银行理财,并搭建独有理财数据库,欢迎申请试用。本专栏每日内容各有侧重,周一聚焦固收+产品、周二纯固收产品、周三现金管理类产品、周四混合类产品、周五权益类产品,每周一至周五更新,移动端内容尽在21财经APP,平面内容尽在《21世纪经济报道》报纸【南财理财通】专栏,敬请关注!

(声明:文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。本专栏系列文章系南财理财通独家原创,抄袭必究,转载请联系课题组。)

点击申请南财理财通试用账号,查看最全银行理财数据。

数据分析师:李高毅

实习研究员:万之怡、骆彦佳

栏目主编:汤懿兰

(作者:薛茹云 编辑:汤懿兰)

薛茹云

记者、研究员

关注银行、保险等金融资管领域,欢迎交流。邮箱:xuery@21jingji.com 微信:xxxueruyun