信银固收理财“乐赢稳健”连续霸榜三月丨机警理财日报（10月28日）

南财金融终端、南财理财通数据显示，截至2022年10月28日，全市场共发行净值型理财产品112787只。其中，一级（低风险）产品占比1.74%，二级（中低风险）产品占比82.35%，三级（中风险）产品占比14.38%，四级（中高风险）产品占比1.16%，五级（高风险）产品占比0.37%。

投资性质方面，固定收益产品依然占据主流，占比达93.07%；混合类产品占比6.09%；权益类产品占比0.76%；商品及金融衍生品类占比0.08%。

本文榜单排名来自理财通AI全自动化实时排名，如您对数据有疑问，请在文末联系助理进一步核实。

据南财理财通数据，截至10月21日，在理财公司纯固收产品（投资周期1个月）近3月收益排行榜中，有6只产品近3月年化收益率超过4%。

其中，中邮理财发行的“邮政财富·鸿运周期30天型2号”以4.79%的近3月年化收益率排第一，信银理财发行的“乐赢稳健和信定开1号”和“安盈象固收稳健一个月持有期5号A”分别以4.54%和4.18%的近3月年化收益率位列本期榜单第二位和第三位。

本次信银理财共有3只产品上榜，是本期上榜产品最多的理财公司；同时，徽银理财有2只产品上榜。

从风险指标来看，“邮政财富·鸿运周期30天型2号”虽然收益排名第一，但其近3月年化波动率和近3月最大回撤率也是上榜产品中最高的。此外，光大理财的“阳光金月添利2号”虽然本期跻身前十，但净值波动幅度也不小，近3月波动率和近3月最大回撤率均在上榜产品中排名第二。

与上期于9月2日发布的同维度榜单相比（请见关联文章），上期冠军信银理财“乐赢稳健和信定开1号”本期排名下降至第二位；光大理财“阳光金月添利2号”由上期榜单的第六位降到本期的第十位。本期位列榜首的中邮理财“邮政财富·鸿运周期30天型2号”未出现在上期榜单，此次以“黑马”姿态夺得冠军。

据南财理财通数据，“邮政财富·鸿运周期30天型2号”成立于7月7日，募集资金2034.93万元。由于成立时间较短，目前尚未披露运作报告。

从同系列另一款产品“鸿运周期30天型1号”的2022年三季度投资报告来看，“鸿运周期30天型1号”以60.43%的资金投向债券，23.76%的资金投向现金及银行存款，11.37%的资金投向同业存单。从前十大持仓来看，该产品前十大持仓以金融债、私募城投债、房贷资产支持证券(MBS)为主。

“乐赢稳健和信定开1号”近4成资金投资非标

本期亚军产品信银理财“乐赢稳健和信定开1号”自7月上榜以来已连续霸榜超3个月，同时其波动率处于较低水平，这或与该产品投资了较高比例的非标资产有关。

据2022年三季度运作报告显示，经穿透后，“乐赢稳健和信定开1号”持有5笔合计39.32%的非标资产，其中有4笔位列前十大资产。具体来看，最大一笔非标投资为“厦门国贸控股集团有限公司可续期债权融资项目10亿”，占总资产的比例为15.04%；“华润信托•润业11号集合资金信托计划1”“华能信托·诚业18号单一资金信托”“福建漳龙集团有限公司融资类项目5亿”则分别位列第二、第三和第四大资产，持仓比例依次为9.24%、6.6%和6.6%。除前述4笔非标资产外，该产品还配置了券商收益凭证。

上述非标资产以中长期限居多，且收益率不低。其中“厦门国贸控股集团有限公司可续期债权融资项目10亿”的到期收益率为5.6%/年，“福建漳龙集团有限公司融资类项目5亿”的收益率为5.8%/年，这两笔非标资产截至9月末的剩余融资期限均为243天。在融资人资质方面，厦门国贸控股集团有限公司为福建厦门地方国企，福建漳龙集团有限公司为福建漳州市城投公司。

此外，两笔信托贷款“华润信托•润业11号集合资金信托计划1”和“华能信托·诚业18号单一资金信托”的融资客户均为微众银行导流的小微企业客户，剩余融资期限均超过200天，但收益率比上述福建国企和福建城投公司的两笔非标融资低，均为4.705%。

往期运作报告显示，该产品在去年年末和今年3月末尚未持有非标资产，自今年5月起，其才开始逐步配置非标资产。

除以较大比例资金投向非标外，该产品前十大持仓中还有5笔私募城投债，其中3笔私募城投债“21宁海交通PPN001”“21合川农业PPN001”“21绍兴改造PPN001”的发行人属于区县级城投，主体评级只有AA级。

谈及对未来行情的展望，该产品投资经理在2022年三季度运作报告中表示，四季度债市多空交织，预计仍处于区间震荡状态。

（图：“乐赢稳健和信定开1号”三季度末前十大持仓资产，数据来源：信银理财）

值得一提的是，该产品在去年第四季度总份额大幅减少，由47.02亿份减少到8.88亿份，此后产品份额维持在8亿多份。

 作者：唐曜华

数据分析师：张稆方、马怡婷

编辑：方海平

实习生：杨晓丽