融创与境外债权人小组签订协议：降杠杆目标约30亿美元

21世纪经济报道记者张敏 北京报道 

经过长时间的沟通，融创中国境外债务重组迎来重大进展。

3月28日，融创发布公告，针对90.48亿美元的境外债务重组，已与境外债权人小组订立重组支持协议，拟就境外重组方案向现有债务持有人寻求更广泛的支持。

根据方案，融创将境外债务分为降杠杆、留债展期两大板块进行重组，为债权人提供了可转换债券、强制可转换债券、转换为部分融创服务股权、置换新票据等多种灵活选项。

具体而言，降杠杆计划目标约30亿美元，分三项实施：

第一，融创拟发行10亿美元的可转换债券，所有计划债权人有权在重组生效日起的12个月内，以每股20港元将其持有的可转债转换为融创中国普通股，如选择不转股，则留债9年期，公司需支付1-2%的票息；

第二，发行五年期强制可转换债券，预计规模17.5亿美元，债权人可选择在期初、周年、约定触发机制达成等不同条件下登记转股，到期日尚未行使转股权的强制可转换债券，将全部转换为融创中国普通股；

第三，债权人也可选择将现有债权转换为现有融创服务投资持有的融创服务股权，交换价格为60个交易日加权平均股价的2.5倍，同时不得低于每股17港元，规模上限约4.49亿股，约占融创服务已发行总股数的14.7%。

对于债权人来说，既可自主选择将全部或部分持有的债权转换为股权，提前获得变现机会，也可继续持有债权，两种方式均有机会获得足额偿付。

值得一提的是，根据强制可转换债券相同的条款，融创控股股东孙宏斌将此前提供给公司的4.5亿美元无息股东贷款，同步同价转换为融创中国的股权。

就剩余债务，融创将发行新的以美元计价的公开票据进行置换。债权人将获得最多八档新票据，分别于重组后的2年至9年到期，对于第一、第二档债务（初始期限分别为两年和三年），融创有权选择将到期日延长1年，这也意味着公司三年内无刚性还款压力，票息介乎于5%-6.5%之间。

据悉，在债务重组中，获得债权人小组支持是至关重要的一步。融创的债权人小组持债金额超过30%，近30亿美元，无论是权重占比还是债务规模目前都是行业较高的。

分析人士认为，债权人小组的支持，意味着方案整体通过有较大保障，融创的债务重组方案也有望于近期正式落定。

去年以来，融创采取了各种手段降低资金杠杆、化解债务，恢复经营的信号不断出现。

2022年末，融创与AMC机构合作，成功盘活上海董家渡、武汉桃花源等核心项目。

2033年1月，融创公告称，总计160亿元人民币境内债重组成功。

根据公告，融创将于今年3月31日发布2022年度中期、年度业绩。