医药反腐高压，天坛生物单日下跌4.61%丨医药合规进行时⑨

编者按：

随着全国医药领域腐败问题集中整治工作视频会议的召开，一场针对医药行业全领域、全链条、全覆盖的反腐风暴正全面推进。连日来，多场学术会议延期或取消，各医疗机构发起自查自纠行动，要求退回“讲课费”等不合理报酬，药企也紧急召集业务员培训合规推广内容。

实际上，当前我国医药产业正处在从高速增长到高质量发展跨越的重要历史新阶段，医药创新生态也正在发生变革，高水平合规将为助推医药产业可持续发展筑牢根基，完善的合规管理体系已成为医药企业最闪亮的名片。在强监管、严监管的新常态下，合规经营、转型升级是推动高质量发展、促进医药产业由大向强转变的重要举措。

值此之际，21世纪经济报道、21世纪新健康研究院合规进行时报道组特推出专题报道，聚焦 A 股上市药企群体在推动提质降费，防范商业贿赂与不公平竞争，履行反腐纠风工作方面，合规发展所作出的努力。

21世纪经济报道记者 易妍君 广州报道

医药领域反腐对资本市场的影响仍在发酵，生物制品个股受到冲击。

截至8月7日收盘，生物医药指数（399441.SZ）下跌了3.26%。其中，天坛生物（600161.SH）下跌4.61%，跌幅居前。目前，该公司的股价为24元/股，总市值395亿元。

由于此次针对医药行业的反腐力度空前，自7月下旬以来，医疗板块的整体表现受到压制。华安证券策略团队认为，当下市场对医药板块未来需求的担忧有所上升，因此近期板块下跌主要反馈市场预期的变化。但中长期看，监管更为系统严密后，有利于整体行业健康发展。

重视采购、招标合规管理

近期，国家卫健委会同教育部等9部门联合召开视频会议，部署开展为期1年的全国医药领域腐败问题集中整治工作。

会议强调，针对医药领域生产、供应、销售、使用、报销等重点环节和“关键少数”，要坚持标本兼治、纠建并举，坚持较真碰硬、宽严相济，深入开展医药行业全领域、全链条、全覆盖的系统治理。

医药板块应声调整。过去一周（7月31日—8月4日），医药板块子板块中，除了CXO板块逆势上涨，其他各个子板块悉数下跌。其中，化学制药下跌6.15%、医疗器械下跌4.44%，生物制品下跌3.71%。

8月7日，生物医药板块继续调整，安科生物、天坛生物等生物制品公司跌幅居前。

公开资料显示，天坛生物的主营业务为血液制品的研发、制造、销售及咨询服务。其拥有成都蓉生、兰州血制、上海血制、武汉血制、贵州血制、西安血制等六家血液制品生产企业。截至去年末，在全国十六个省、自治区拥有102家单采血浆站。

21世纪经济报道记者注意到，今年3月10日，天坛生物层召开过2023年党风廉政建设和反腐败工作会议暨警示教育大会。天坛生物领导班子成员、董事会秘书、中层管理人员，各血制公司、各浆站领导班子成员、中层管理人员等共724人参加会议。天坛生物党委副书记、总经理付道兴主持会议。

对于采购、招标工作的合规管理，天坛生物在2022年度ESG报告中介绍：公司建立完善的集中采购管理制度体系，不断推进采购流程标准化，维护公司及供应商的利益，提高物资采购质量，发挥集中采购规模优势， 制定有针对性的采购策略，降低采购成本；通过采购过程一系列管理制度培训，并与员工签订《合规经营责任书》《廉洁从业承诺书》，规范员工采购行为，确保公司各员工严格按照各项制度合规开展采购业务。

在招议标开标以及签订采购合同之前，与供应商签订《反商业贿赂承诺书》， 有效保护公司和供应商的合法权益；根据《中华人民共和国招标投标法》《中华人民共和国招标投标法实施条例》等法规要求以及内部管理制度等文件，公开发布招议标采购相关信息，积极引入更多的供应商参与公司招议标采购，确保公司采购和招议标工作正常运转。

二季度被机构减持

天坛生物前不久公布的2023年半年度业绩快报显示，公司预计2023年上半年实现营业收入 26.92亿元（同比增长42%），实现归母净利润5.64亿元（同比增长46%），实现扣非归母净利润5.56亿元（同比增长49%）。

“由于2023年上半年产品销量增加带来销售收入持续增长，营业总收入较上年同期增长幅度较大。”天坛生物解释称。

对于该公司未来的盈利表现，机构普遍给予了比较乐观的预测。

中国银河证券研究院认为，天坛生物依托国药背景，是“十四五“期间浆站扩张最大受益者， 预计云南和兰州项目投产后，公司将拥有 4000—5000吨的血浆处理能力，赶上国际一线血制品公司。其预测，2023—2025年，天坛生物归母净利润分别为11.21/12.95/15.67亿元，同比增长27.29%、15.48%和20.99%，对应 EPS为 0.68/0.79/0.95元，对应PE为37/32/27倍。

在点评天坛生物半年度业绩时，中泰证券医药团队维持“增持”评级；国金证券医药组、华金证券医药团队维持“买入”评级；中国银河证券研究院维持“推荐”评级。

今年一季度，持有天坛生物较多的机构投资者普遍做出了“减仓”动作。

截至2023年一季度末，天坛生物的第五至第七大流通过股东分别为中欧医疗健康、全国社保基金一一二组合、香港中央结算有限公司(陆股通)；第九大流通股股东为招商国证生物医药指数分级基金。这4名股东均在今年一季度减持了天坛生物。

这或许是因为今年一季度，天坛生物的股价有所上涨，部分机构选择获利了结。

Wind数据显示，今年3月1日—3月31日，生物医药（中信）板块的79只成分股中，仅有17只个股实现了上涨，其中，天坛生物上涨了6.30%，排在第4名。

不过，二季度以来，该公司在二级市场上的表现一般。截至8月4日，天坛生物自今年4月1日以来的涨幅为1.57%。