公募基金2000亿“四费”回头看：排名、结构生变，尾随佣金下行｜基金年报

21世纪经济报道记者 庞华玮 广州报道

降费后公募基金的首份年报披露。其中，基金“四费”变化情况备受关注。

随着公募基金2023年年报披露完毕，基金“四大费”——管理费、交易佣金、托管费、销售服务费等浮出水面。

2023年公募“四费”合计金额达到2027.63亿元，较2022年的2146.44亿元下滑5.52%。

公募基金“四费”中的管理费、托管费、交易佣金较2022年大幅下滑，但销售服务费却大幅上涨。

头部基金公司的管理费排名发生明显变化，易方达基金、广发基金蝉联第一第二，华夏基金超越富国基金拿下第三，此外，中欧基金被南方基金和嘉实基金超越，位列第九，天弘基金则连升3个名次进入前十。

公募“四费”超2000亿

根据21世纪经济报道记者了解，公募基金的“四费”受到市场震荡、收益下行、费率新规、发行不景气等多重因素冲击。

根据天相投顾数据统计，2023年，基金“四大费”分别为：管理费1333.46亿元、托管费284.96亿元、交易佣金164.66亿元、销售服务费244.55亿元。

上述“四费”2023年较2022年同比变化分别为：-108.97 亿元、-19.60亿元 、-17.75亿元、27.51亿元。

同比变化幅度分别为-7.55%、-6.44%、-9.73%、12.68%。

公募基金“四费”中的管理费、托管费、交易佣金，较2022年大幅下滑均超6%，但销售服务费则出现近13%的大幅上涨。

公募“四费”2023年合计金额达到2027.63亿元，较2022年的2146.44亿元下滑5.52%。

2023年下半年，基金管理费和交易佣金较2023年上半年环比大幅下跌9.82%、27.31%，影响全年数据。

但同期，销售服务费环比2023年上半年大涨27.51 %。

管理费下降7.55%

基金“四费”中，最受关注的是基金管理费。

它是投资人支付给基金管理人的管理报酬，也是基金公司的主要收入来源。

2023年7月份公募基金费率改革启航。主动权益类基金陆续执行“管理费率不超过1.2%”的规则，以往这一数据一般为1.5%左右。

天相投顾的数据显示，2023年基金管理费收入下降7.55％。

在154家披露年报的基金管理人数据中，2023年基金管理费合计收入1333.46亿元，同比减少108.97亿元，降幅约7.55％。

分类型来看，股票型、混合型、债券型、货币型四大类型基金2023年管理费收入分别为193.35亿元、557.50亿元、251.79亿元和289.47亿元，分别较2022年浮动0.74%、-19.94%、1.94%和7.51%。

去年混合型基金带来的管理费收入下降显著，这与权益市场表现不佳，以及主动权益基金降费有关。

股票型基金管理费收入小幅增长，主要得益于ETF等被动型基金的爆发式增长；债券型基金和货币型基金的管理费收入增长则是由于市场偏好降低，固收产品更受欢迎。

FOF的管理费大幅下降14.33%，QDII的管理费却大幅上升13.04 %。

两者在2023年的业绩表现与之相应，FOF表现不佳，QDII是各类型基金中表现最好的，且去年四季度以来QDII申购额度紧张。

管理费排名变迁

管理费收入最高的易方达基金，管理费92.74亿元，其次的广发基金66.55亿元、华夏基金60.87亿元、富国基金54.74亿元。

前10家公司2023年管理费合计532亿元，占基金管理费的四成。

这印证了基金管理费的头部效应明显。

其中，从管理费排名来看，易方达基金、广发基金继续分列管理费收入第1、第2名；华夏基金则超越富国基金，拿下第3，富国基金位列第4；汇添富基金和南方基金第5、第6名次不变；南方基金和嘉实基金因超越中欧基金，名次均提升1位，分列第7、第8；中欧基金连跌2位，至第9位；天弘基金则连升3级，由2022年的第13上升至2023年的第10位。

十大管理费基金公司名单中，有九家管理费下降，华夏基金是唯一实现管理费逆市增长的基金公司。

由2022年60.48亿元提升至2023年的60.87亿元，增长0.39亿元，增幅0.65%。

原因是华夏基金的ETF规模大增长。

天弘基金2023年管理费排名全市场第10，较2022年提升3位，其固收产品较多，受A股震荡和基金降费影响较小，因跌得少排名上升。

十大管理费基金公司中，中欧基金管理费降幅最大，2023年下降18.93%，2023年下半年环比上半年降幅高达41.27%。

其以主动权益基金产品为主，受到2023年权益产品表现不佳、主动权益基金降费等冲击明显。

合计154家公募基金管理人中，35家管理费收入超过10亿元，与2022年持平。

86家管理费下降，占比56%；68家管理费上升，占比44%。 

其中，华商基金管理费同比增长最多，2023年较2022年增加3.63亿元，其次华泰柏瑞基金增长3.26亿元。此外，万家基金和国金基金增长超2亿元，泉果基金和国投瑞银基金增长超1亿元。

业内认为，2023年，ETF产品井喷，固收类产品和TMT主题基金表现出色，部分基金公司抓住这些机遇，促使规模逆市增长，从而实现管理费收入增长。 

客户维护费下滑

基金管理费收入中，基金公司需要支付客户维护费给银行、券商、第三方等基金销售渠道，俗称“尾随佣金”。

根据规定尾随佣金比例限制在50%以内。

21世纪经济报道记者统计，2023年和2022年，基金公司向销售机构支付的尾随佣金占管理费收入均在28%左右。

天相投顾的数据显示，2023年基金公司共向销售机构支付客户维护费（即“尾随佣金”）380.60亿元，比2022年的408.27亿元下滑27.67亿元，降幅6.78%，略低于管理费降幅。

基金公司管理费下降的同时，支付给基金销售渠道的客户服务费大致同步减少。

2023年基金公司管理费1333.46亿元，剔除基金公司向销售机构支付的客户维护费380.60亿元，2023年基金公司实际取得的公募基金管理费净收入约为952.86亿元，而2022年，这一数据为1034.16亿元。

相比之下，2023年管理费净收入下降81.3亿元，降幅7.86%。