直击华尔街｜Tim Anderson：多重因素叠加推动黄金价格上涨，2600美元或是下一个突破关口

南方财经全媒体记者周蕊、向秀芳 纽约报道

根据美国劳工部的最新数据，3月美国消费者价格指数（CPI）同比上涨3.5%，超过市场预期。此前公布的美国ADP全国就业报告显示，3月份私营部门新增就业岗位184,000 个，年薪增长5.1%，为2023年7月以来最高水平。这表明经济持续强劲，同时也加剧了投资者对于美联储未来降息政策变化的担忧。石油价格飙升至 2023年10月以来的最高水平，金价也创下2,300美元以上的新高。

进入2024 年第二季度，石油和黄金价格的上涨趋势会否持续？ 近期美国股市的表现有哪些亮点？ 在本期《直击华尔街》中，我们邀请了纽约证券交易所交易员，TJM投资公司董事总经理蒂姆·安德森（Tim Anderson），来谈论这些话题。

南方财经：您对第二季度的前景持什么看法？您认为哪些因素需要注意？

蒂姆·安德森：观察市场是否会延续当前的轮动将至关重要。从广义上讲，大型科技股和人工智能驱动型科技一直是过去一年半乃至整个上一季度市场强劲表现的主要驱动因素。然而，在第一季度末，我们目睹了市场涨势的扩张，这是一个健康的发展趋势。这些大型科技股的涨势速度有所放缓，但事实上没有人预期这可以一直持续下去，尽管它们在第一季度仍然表现良好。我们开始看到工业、材料和能源等板块明显加强。这种多元化是有益的，因为它表明了更为广泛的上涨，资金大量流入其他行业。令人鼓舞的是，市场的上涨并不仅仅依赖于科技行业。

南方财经：如果我们来看一下像 ADP全国就业报告这样的经济数据，3 月份私营部门新增了 184,000 个工作岗位。此外，根据劳工部的报告，就业市场仍然强劲。您认为这些经济数据将如何反映在股票市场上，并影响美国经济的整体健康状况？

蒂姆·安德森： 强劲的劳动力市场确实可以被视为股票市场的一把双刃剑，不过我相信最终还是利好的。拥有强大的劳动力是有益的，因为它意味着消费者拥有更多可支配收入，进而刺激消费者支出，这可是占美国经济近 70% 的重要支柱。当企业能够继续招聘并支付更高工资（即使是在全国大部分地区最低工资上涨的情况下）时，这也代表着企业健康状况良好。这表明企业盈利能力足以支付加薪。

然而，人们仍然担心强劲的劳动力市场可能会产生通货膨胀。理论上，消费者手中的资金增多可能会导致支出增加，进而推高价格。尽管如此，我仍然坚持认为总体影响是积极的。美联储主席杰罗姆·鲍威尔也反复表示，强劲的劳动力市场并不一定会导致失控的通货膨胀，历史上它也不是导致损害经济的通货膨胀的主要催化剂。

南方财经： 另一个市场关注点是金价和原油价格，金价近期不断创下历史新高。您认为金价和美国原油价格的上涨趋势会延续到今年第二季度甚至更晚吗？

蒂姆·安德森：毫无疑问，金价突破每盎司 2,000 美元关口已经花费了很长时间，现在既然已经突破，许多技术分析师和策略师都认为这是一个重大突破。经过如此长的时间来挑战某个阻力位并突破它，将使涨势得到强化，现在已经比该阻力水平高出约15% 。因此，金价似乎有可能继续攀升，可能首先触及 2,600 至 2,800 美元左右的区间，甚至冲击 3,000 美元大关也不是不可想象的。

至于石油，需要注意的是，它虽然不是历史最高点，但肯定处于 6 至 8 个月以来的峰值，是自去年 10 月以来的最高水平。随着夏季驾车旺季的临近，油价阻力最小，仍有望向上。然而，我并不确定我们是否会达到历史新高。出于政治因素的考量，汽油价格在夏季飙升过快的情况可能会被抑制。因此，我们可能会看到油价逐渐地上涨，但我对能否突破每桶 100 美元的价格持怀疑态度。

南方财经： 您认为导致金价飙升的主要驱动因素是什么？

蒂姆·安德森： 我认为许多央行，包括中国人民银行，都在积极买入黄金。黄金通常被视为对冲央行动荡和其他全球不确定性的一种重要手段。有趣的是，金价从 2,000 美元涨到 2,300 美元的过程更令人印象深刻，尤其是考虑到黄金价格通常与美元呈反向走势。然而，在过去 4 到 6 周里，即使美元一直在走强，金价也突破了 2,000 美元，飙升至 2,300 美元。这打破了之前的模式，表明黄金与美元之间历史上的负相关关系在最近的涨势中没有成立。

此外，许多人认为不可持续的美国财政赤字问题也助长了金价上涨。尽管赤字问题尚未对股市构成威胁，但债券收益率显然有所上升。然而，历史上，债券收益率经常处于 4.5% 到 5% 的区间，优质公司在这种环境下也能很好发展。除了赤字问题之外，全球地缘政治紧张局势也推动了金价上涨。这些因素的叠加使黄金成为一种具有吸引力的投资，即使是在美元走强的背景下。