二姨看时尚丨LVMH一季度收入下滑预警奢侈品市场；欧莱雅北亚区收入下跌；丝芙兰迎来华裔女高管

21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 陶畅 北京报道

年报还没完全披露完，第一季度的财报又陆续来了。今年时尚消费品尤其是奢侈品看来要面临比较严峻的挑战，LVMH首季收入下滑便是一个警示信号。除此之外，欧莱雅集团一季度销售额同比增长超8%，仅北亚地区下跌；太平鸟第一季度净利润下跌超20%；Brunello Cucinelli第一季度全球市场营收均大幅增长；阿迪达斯第一季度毛利超50%；FILA一季度零售额录得高单位数增长；妮维雅母公司一季度营收超26亿欧元；珀莱雅坐上了本土化妆品企业营收第一的宝座。

此外，在秀场及人事变动方面，Louis Vuitton在上海举办Voyager寰游时装秀；鄂尔多斯旗下ERDOS品牌首次举办春夏时装秀；Sephora丝芙兰任命丁霞为大中华区总经理；Bernard Arnault两个儿子正式进入LVMH集团董事会；Dr Martens 首席执行官将辞职。

1. LVMH 集团2024财年第一季度销售额下降2%

当地时间4月16日，法国奢侈品巨头 LVMH （路威酩轩）集团公布了2024年第一季度业绩：销售收入同比下降2%至207亿欧元，在有机基础上增长3%。

按地区而言，美国和欧洲均增长2%，日本市场销售收入同比大涨32%，对集团贡献由7%提高至9%，主要是由于中国消费者在该地区的购买，亚洲（除日本外）销售收入同比下降6%，成为唯一下降的主要地区，对集团贡献由36%降至33%，仍是集团最大的市场。按部门来说，葡萄酒和烈酒部门销售收入同比下降16%；时装和皮具部门销售收入同比下降2%，香水和化妆品部门销售收入同比增长3%；手表和珠宝部门销售收入同比下降5%，精品零售部门销售收入同比增长5%。

点评：奢侈品需求降温，LVMH如何保住奢侈品集团王座不被爱马仕赶超，将会是一个不小的挑战！

2. 欧莱雅集团一季度销售额同比增长超8%，仅北亚地区下跌

4月18日，法国美妆集团欧莱雅（L’Oreal）发布了截至3月31日的2024财年第一季度财务数据，销售额同比增长8.3%至112.4亿欧元，按固定汇率计增长11.8%，在可比基础（基于可比较的品牌组合和固定汇率）上增长9.4%。截至4月18日闭市，欧莱雅集团的股价较前日上涨1.28%至423.6欧元每股，市值为2265.1亿欧元。

按部门来看，集团所有部门均取得增长，专业美发产品事业部销售额实际报告同比增长8.7%；大众化妆品事业部销售额实际报告同比增长9.2%；高档化妆品事业部同比增长最少，仅为2.2%；皮肤科学美容事业部最为强势，同比增长19.6%。按地区看，欧洲市场同比增长12.2%；北美增长11.9%，欧莱雅中国在2024年第一季度增长达6.2%，但北亚地区为负增长，同比下跌3.9%；拉丁美洲增长18.7%，其他地区增长14.4%。

点评：即使中国地区稳步增长，但亚洲市场欧莱雅竞争对手强劲，想要摆脱负增长仍是个难题。

3.太平鸟第一季度净利润下跌超20%，旗下品牌营收均大幅下降。

2024年04月16日，太平鸟发布2024年一季度业绩报告。公司实现营业收入18.06亿元，同比下降12.92%，其中线上营收同比下跌6.08%至5.16亿元，线下营收同比下跌15.36%至12.82亿元。实现归母净利润1.59亿元，同比下降26.92%，扣除非经常性损益的净利润同比下跌39.22%至1.08亿元，现金流量净额同比下降94.36%至817万元，资产负债率为38.77%，同比下降6个百分点。销售毛利率为55.26%，同比下降4.74个百分点，基本每股收益0.34元，同比下降26.09%。

按品牌分，PEACEBIRD女装营收同比下跌12.98%至6.51亿元，PEACEBIRD男装营收同比下跌5.64%至7.70亿元，LEDiN少女装营收同比下跌37.50%至1.35亿元，Mini Peace童装营收同比下降9.18%至2.27亿元，其他营收同比下跌56.37%至1476.47万元。

点评：太平鸟业绩“不太平”，可见闭门关店不能长时间挽救业绩，还需另寻他法。

4. Brunello Cucinelli第一季度全球市场营收均大幅增长

近日，意大利奢侈品牌Brunello Cucinelli发布2024财年第一季度财报，在截至3月31日的三个月内，销售额大涨16.5%至3.09亿欧元，按固定汇率计算增长17.9%，去年同期销售额为2.65亿欧元。按地区划分，意大利市场营收同比增长26.8%至3495万欧元，占总销售额的11%；除意大利以外的欧洲市场营收同比增长8.6%至7381万欧元，占总销售额的24%；美洲市场营收同比增长19.5%至1.14亿欧元，占总销售额的37%；亚洲市场营收同比增长16%至8614万欧元，占总销售额的28%。

按渠道划分，零售渠道营收同比增长15%至1.87亿欧元，占总销售额的61%，批发渠道同比增长19%至1.21亿欧元。截至3月31日Brunello Cucinelli在全球拥有125家直营店，与去年12月持平，执行董事长兼创意总监Brunello Cucinelli表示，其2024年的营业利润预计将提高10至20个基点，净利润率预计将达到10%左右。

点评：被誉为“山羊绒之王”的意大利顶奢品牌业绩十分亮眼，看来“高品质”才是消费者消费的第一选择。

5.阿迪达斯第一季度毛利超50%，上调全年营业利润

4月17日，阿迪达斯公布了2024年第一季度的初步业绩。数据显示，今年第一季度，阿迪达斯全球营收较上年同期增长8%。以欧元计算，第一季度营收为54.58亿欧元，营业利润为3.36亿欧元，毛利率同比提升6.4个百分点至51.2%。同时，阿迪达斯方面表示，由于第一季度表现好于预期，上调了全年预期。目前预计，2024年汇率中性收入将以中位数到高个位数的速度增长(此前:以中位数的速度增长)。公司营业利润目前预计将达到约7亿欧元(此前:达到约5亿欧元)。在阿迪达斯公布业绩之前，国际金融巨头摩根士丹利建议将其评级上调至“增持”，并将目标价从175欧元上调至235欧元。

点评：阿迪业绩正在重回正轨，但相比老对手耐克的业绩，差距依旧很大。

6.安踏体育2024财年第一季度业绩稳定增长

近日，安踏体育公布2024年一季度业绩，安踏品牌零售额与2023年同期相比录得中单位数的正增长，FILA品牌零售额与2023年同期相比录得高单位数的正增长，其他品牌不包括去年新加入集团的品牌同比增长25%至30%，整体业绩表现强劲。

历史资料显示，安踏体育截至去年12月31日收入增长16.2%至623.56亿元，超过了耐克中国2023财年的74.02亿美元，是后者收入规模约1.2倍，也大幅超越李宁与阿迪达斯中国的收入。股东应占利润大幅增长34.9%至102.36亿元。

点评：安踏各品牌成长性都不错，坐稳中国市场老大的位置。

7. 拜尔斯道夫集团一季度主品牌均实现增长，总销售额超26亿欧元

4月16日晚，拜尔斯道夫集团发布2024年一季度财务数据。期内，该集团销售额达26.04亿欧元，同比增长7.3%。具体来看，第一季度，消费者业务部门（Consumer）销售额达22.07亿欧元，同比增长10%。德莎业务部门（Tesa）销售额为3.97亿欧元，同比下滑5.4%。

分品牌来看，该集团核心品牌妮维雅一季度销售额同比增长12.6%；包括优色林、Aquaphor在内的DERMA品牌组合销售额同比增长10.2%；Healthcare销售额同比增长1.5%，莱珀妮（LA PRAIRIE）销售额同比微增1%，这是该品牌销售额连降四个季度后首次出现增长。

按市场来看，欧洲市场销售额为11.76亿欧元，同比增长8.7%；美洲市场销售额达7.42亿欧元，同比增长4.8%；非洲、亚洲及澳大利亚市场销售额同比下滑1.4%至7.43亿欧元。基于一季度的业绩表现，拜尔斯道夫集团在财报中透露，将上调对消费者业务部门的业绩，预计2024年销售额将增长6%-8%。

点评：“小蓝罐”妮维雅，成为推动母公司200亿人民币营收的第一猛将。

8. 珀莱雅营收突破80亿，成为本土化妆品企业营收第一

4月18日，珀莱雅公司发布了2023年第四季度财报、2024年第一季度财报及2023年年度报告。数据显示，2023年，珀莱雅公司实现营收89.05亿元，同比增长39.45%；归母净利润为11.94亿元，同比增长46.06%。在2024年第一季度中，珀莱雅公司营收21.82亿元，同比增长34.56%；净利润3.03亿元，同比增长45.58%。至此，珀莱雅成为国内化妆品上市公司中，年营收首个突破80亿元营收的公司。

分品牌来看，2023年，珀莱雅品牌营收高达71.77亿元，同比增长36.36%。彩棠的营收同比增长75.06%至10.01亿元；洗护品牌Off&Relax营收同比增长71.17%；悦芙媞营收同比增长61.82%至3.03亿元。从渠道来看，2023年，珀莱雅线上渠道营收82.74亿元，同比增长42.96%，占总收入的93.07%，线下渠道总营收6.16亿元，同比增长7.35%。

点评：珀莱雅的突破代表了国货美妆上了一个新高度，百亿目标近在咫尺！

9. Louis Vuitton在上海举办Voyager寰游时装秀

Louis Vuitton在上海龙美术馆举办全新Voyager寰游时装秀，发布由女装艺术总监Nicolas Ghesquière与中国年轻当代艺术家孙一钿合作设计的2024年早秋女装系列，孙一钿创作的动物形象妙趣横生，让各式服装对比鲜明、灵动可爱。长款与短款相映成趣。此次系列将于5月17日在全球品牌门店正式发售。

此次时装秀延续了品牌的旅行精神，选择世界范围内充满在地文化与艺术特色的场地举办。此外，Louis Vuitton在秀前曾在K11、武康路等上海关键地标投放户外广告，引发广泛关注。

点评：LV“拿下沪签”，联手国内艺术家推出动物主题中国首秀，还有重磅嘉宾出席，此举吸引了不少消费者的眼球。

10.鄂尔多斯旗下ERDOS品牌首次举办春夏时装秀

鄂尔多斯旗下ERDOS品牌近日在上海星美术馆举办其有史以来的首场春夏时装秀，2024春夏系列以“洄响 FLOWING FLOWER”为主题，通过浪漫轻盈的设计语言，探索羊绒等天然材质关于轻的可能性。同时，ERDOS在秀场外联合可持续平台canU推出可持续手工坊，以传递品牌环保理念。

整场秀以流动这一关键线索串联起轻盈羊绒针织与浪漫色彩的变化，并将花这一有象征意义的元素透过多元设计语言呈现，在虚与实之间完成一场崭新的春夏风格书写。代言人刘雯、演员马伊琍、宋轶、韩东君身着春夏系列定制时装现身，与众多时尚博主、媒体及各界好友一同，共赴春夏时装之约。

点评：ERDOS首场春夏时装秀标志着鄂尔多斯将秋冬服装的优势延伸到春夏服装市场。

11. Sephora丝芙兰任命丁霞为丝芙兰大中华区总经理

4月15日，路威酩轩（LVMH）集团旗下高端美妆零售商丝芙兰宣布，任命丁霞为丝芙兰大中华区总经理，在新职位，丁霞将全面负责丝芙兰在中国内地及香港特别行政区的全渠道业务，管理近350家门店、两大电商平台和数字生态，直接向丝芙兰亚洲区总裁 Alia Gogi 汇报工作。在公告中，丁霞表示：“中国高端美妆市场正处于下一个发展周期的关键阶段，丝芙兰的产品矩阵、不断进化的零售体验等都吸引着我。”

公开资料显示，丁霞曾在美国时尚零售企业 HanesBrands Inc.任职，供职二十年间，她持续推动企业战略规划并主理中国市场业务，助其高速发展。2015年，丁霞加入全球权威研究机构尼尔森 Nielsen，担任零售研究副总裁一职。2017年，她出任京东商城时尚生活事业群总裁，全力推动包括服装、鞋履、运动装、箱包、珠宝等众多品类的时尚业务。在加入丝芙兰前，丁霞担任 Nike（耐克）亚太及拉美地区电子商务副总裁一职。

点评：空缺了近三个月的丝芙兰大中华区总经理一职，如今丁霞空降成为新的“掌门人”，丝芙兰中国未来能否重回增长？丁霞面临的业绩挑战不小。

12. Bernard Arnault两个儿子正式进入LVMH集团董事会

当地时间4月18日，在法国奢侈品巨头 LVMH 路威酩轩 集团的年度股东大会上批准了集团董事长兼首席执行官 Bernard Arnault 的两个儿子 Alexandre Arnault（二儿子）、Frédéric Arnault（三儿子）正式加入 LVMH 集团董事会的决议。

Alexandre和Frédéric二人将与此前加入董事会的、Bernard Arnault 的长女 Delphine 及长子 Antoine共同担任 LVMH 集团的董事会成员。自此，Bernard Arnault 的五个孩子中已有四个加入了集团董事会，未加入董事会的仅剩时年26岁的四儿子 Jean Arnault，Jean目前担任集团旗舰品牌 LV手表业务的营销和产品开发总监一职。Alexandre 担任集团旗下美国珠宝品牌 Tiffany的执行副总裁，而Frédéric 则是集团旗下瑞士奢华制表商 Tag Heuer泰格豪雅的首席执行官。

点评：距离Arnault家族布局LVMH董事会仅剩一步，未来谁将成为LVMH接班人？Bernard Arnault的抉择相当不容易。

13. Dr Martens 首席执行官将辞职

近日，Dr Martens 宣布现任首席执行官 Kenny Wilson 将于 2025 年 3 月辞职，并由首席品牌官 Ije Nwokorie 在本财年结束前接任该职务。在此期间，Ije Nwokorie 将继续担任首席品牌官一职。董事长 Paul Mason 表示，Wilson 率先实施的 DTC（Direct to Consumer）战略实现了显著增长，在他任职期间，产品销量增加了一倍以上。

Kenny Wilson 于 2018 年正式担任 Dr. Martens 首席执行官，当时该品牌仍为私募股权巨头 Permira 所有。Kenny Wilson 带领公司度过了疫情，并于 2021 年完成了 IPO。然而，在过去几年中，该公司成为美国市场需求和分销困境的受害者，仅去年就引发了四次盈利预警。该公司表示，最近已敲定秋冬订单，与去年相比“大幅下降”。Wilson在最新业绩报告中将 2025 财年前景描述为“充满挑战”。

点评：Dr Martens面临业绩危机，可能将被股东出售，如今首席执行官又要离去，可谓是“雪上加霜”。