新质生产力发展推动制造业投资提速，2024年高技术产业投资增长8.0%

21世纪经济报道记者周頔 北京报道  2024年，我国经济运行稳中有进，固定资产投资规模扩大。

1月17日，国家统计局发布的数据显示，2024年全国固定资产投资（不含农户）514374亿元，比上年增长3.2%；扣除房地产开发投资，全国固定资产投资增长7.2%。民间固定资产投资257574亿元，下降0.1%，扣除房地产开发投资，民间投资增长6.0%。从环比看，12月份固定资产投资（不含农户）增长0.33%。

在同日国新办举行的新闻发布会上，国家统计局局长康义在介绍2024年国民经济运行情况时表示，2024年，我国固定资产投资规模扩大，高技术产业投资增长较快。

康义介绍道，2024年我国高技术产业投资增长8.0%，其中高技术制造业、高技术服务业投资分别增长7.0%、10.2%。高技术制造业中，航空、航天器及设备制造业，计算机及办公设备制造业投资分别增长39.5%、7.1%；高技术服务业中，专业技术服务业、科技成果转化服务业投资分别增长30.3%、11.4%。

康义谈道，在“两重”建设和大规模设备更新带动下，2024年基础设施投资增长4.4%，比前三季度加快0.3个百分点；设备工器具购置投资增长15.7%，比上年加快9.1个百分点，拉动全部投资增长2.2个百分点。

高技术制造业投资将延续高增态势

国家统计局数据显示，2024年制造业投资增长9.2%，高技术产业投资增长8.0%，其中高技术制造业、高技术服务业投资分别增长7.0%、10.2%。

中国民生银行首席经济学家温彬表示，2024年1—12月制造业投资增速较1—11月回落0.1个百分点，据其测算，12月当月增速为8.3%，低于11月的9.3%，连续两月回落，但仍保持较高水平。“从基本面看，出口韧性是企业增加资本开支的动力源之一。四季度制造业产能利用率回升至76.4%，为2022年以来同期高点。”

从政策面看，温彬指出，融资成本持续下调、新质生产力加速培育、大规模设备更新政策大力支持亦扮演了重要角色，但政策效果有所下滑。2024年1—12月设备工器具购置投资同比增长15.7%，增速已经连续7个月回落；高技术制造业同比增长7%，同样连续7个月回落，且已降至2020年四季度以来最低水平。

东方金诚首席宏观分析师王青则表示，2024年全年制造业投资累计同比增速较2023年全年显著加快2.7个百分点，主要支持因素包括两个方面，一方面是政策面持续加大对培育新质生产力、推动制造业转型升级、解决“卡脖子”问题的支持力度，制造业中长期贷款高增，以及中央财政对大规模设备更新采取贷款贴息等具体措施；另一方面是2024年7月以来大规模设备更新支持政策加码，对下半年制造业投资形成较强拉动。

展望未来，王青认为，2024年12月中央政治局会议提出“要以科技创新引领新质生产力发展，建设现代化产业体系”，表明2025年制造业投资或将继续受到政策倾斜，而支持大规模设备更新政策已明确接续，这些都意味着2025年1—2月制造业投资仍会保持较高水平。

“不过，2025年1月，美国当选总统特朗普即将就任，市场会密切关注其贸易政策进展。考虑到外部经贸环境变数加大，2025年以民间投资为主的制造业投资增速或将有小幅回落。”王青预计，2025年1—2月，制造业投资同比增速将在7.0%左右，但随着促进新质生产力发展、推动新旧增长动能转换的持续，高技术制造业投资会延续高增状态。

地方政府主导的基建投资增速回升

温彬向21世纪经济报道记者表示，三大支柱中，基建投资增速回升，制造业投资和房地产开发投资增速均出现回落。

国家统计局数据显示，分产业看，2024年第一产业投资9543亿元，比上年增长2.6%；第二产业投资179064亿元，增长12.0%；第三产业投资325767亿元，下降1.1%。第三产业中，基础设施投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业）比上年增长4.4%。其中，水利管理业投资增长41.7%，航空运输业投资增长20.7%，铁路运输业投资增长13.5%。

温彬表示，2024年狭义基建投资（不含电力、热力、燃气及水生产和供应业的基础设施投资）同比增长4.4%，增速较1—11月回升0.2个百分点。据温彬测算，12月当月同比增速为6.1%，为4月以来最高水平；2024年广义基建投资同比增长9.2%，低于1—11月的9.4%；12月当月同比增长7.5%，低于11月的9.7%。“狭义基建投资增长势头反超广义基建投资，显示出水、电、燃气等中央主导的基建投资增速有所放缓，地方政府主导的基建投资增速有所回升。”

王青向21世纪经济报道记者分析称，2024年10月8日国家发改委在新闻发布会上表示，将提前下达2025年1000亿元中央预算内投资计划和1000亿元“两重”建设项目清单，并要求在2024年四季度形成实物工作量。另外，2024年年底前各地为完成全年经济增长目标，也会在基建投资领域集中发力。“不过，2024年1—12月广义基建投资增速较1—11月略有下滑，但仍保持9.2%的高增状态，较2023年全年增速加快0.9个百分点。整体上看，2024年四季度广义基建投资高增，狭义基建投资增速明显加快，是一揽子增量政策发力的集中体现。”

展望未来，王青指出，2025年稳增长要求“要与各种不确定因素抢时间，对已经确定的工作能早则早、宁早勿晚、加快推进，不断巩固经济回升向好势头”，这意味着年初基础设施投资将继续保持较高增长水平。