对话券商资管掌门人丨专访中金公司徐翌成：布局绝对收益型产品 助力养老金融发展

21世纪经济报道记者李域  深圳报道

2022年是资管新规元年。随着新规过渡期的结束，资管行业已全面开启净值化时代。

在中金公司总裁助理、资产管理业务板块负责人徐翌成看来，"在新规规范下，资管行业总体规模攀升，结构持续优化，净值化转型取得阶段性成果，行业新格局、新生态已经逐步确立。”

根据21世纪经济报道记者了解，中金公司资管业务近几年也已实现了跨越式的发展。截至2021年底，公司资产管理部的业务规模稳步增长，实现营业收入14.15亿元，同比增长20.26%。

对于中金资管的未来业务布局，徐翌成表示，“围绕零售客户需求，中金资管将重点布局绝对收益型产品。同时，中金资管将积极布局第三支柱为代表的广义养老理财产品，助力养老金融发展。”

中金公司总裁助理、资产管理业务板块负责人徐翌成

行业新格局、新生态逐步确立

21世纪：随着三年过渡期的结束，2022年成为了资管新规的元年，在你看来，这几年资管行业发生了哪些变化？券商资管的核心竞争力在哪些方面？

徐翌成：在新规规范下，资管行业总体规模攀升，结构持续优化，净值化转型取得阶段性成果，行业新格局、新生态逐步确立。转型的过程中，行业也面临着许多新的挑战。宏观上，经济发展环境复杂性提升，市场表现存在一定不确定性，产品净值可能出现一定波动，广大零售客户仍需要一个适应和接受的过程；微观上，多数投资者正在建立长期配置投资理念的过程中，在产品选择上可能有一定困惑。

从总的发展空间来看，伴随居民财富持续积累和配置转向，机构投资者加快成长成熟，资本市场制度不断完善优化，中国资管行业前景广阔、机会巨大。但资管机构能否在激烈的市场竞争中立足，取决于能否提供适合客户需求的解决方案，帮助投资者在中长期内较为稳健地获取投资收益。

中金公司资产管理部（中金资管）的核心竞争力在于以客户为中心，持续为客户的各类理财需求提供综合解决方案。在发展过程中，中金资管长期服务于养老金和各类金融机构，积累了丰富的以绝对收益为目标的产品和策略经验，并基于中金公司平台形成了全链条的金融一站式服务能力。面对市场的波动与不确定性，以及历史来看频频发生的“基金赚钱、投资者不赚钱”的困境，我们更加坚定了中金资管的使命与追求——让投资者得到实惠。中金资管将进一步凭借多资产投资策略和产品体系构建，持续创新服务模式，为广大投资者提供更为完善的投资方案和更为贴心的陪伴，力争为金融普惠提供更多助力。

21世纪：回顾过去，公司转型取得哪些成绩？另一方面，公募赛道竞争激烈，转型过程中有哪些机遇和挑战？

徐翌成：中金资管的转型体现在以下几个方面。一是坚持以服务国家战略为业务导向，近年来成功孵化以碳中和、科技创新、国际化等为代表的符合国家战略的策略及产品，取得了显著进展。二是实现了更广泛的客群覆盖，中金公司资管业务深耕机构客户多年，为年金、银行等为代表的机构客群提供资管综合解决方案，近期尤其在与银行理财子公司开展战略合作方面取得了良好进展。与此同时，中金资管近年来更加注重对零售客群的拓展，以大集合公募化改造为契机，对服务更广泛的大众客户进行了积极的探索和尝试。三是完成了更深入的数字化转型，中金资管将金融科技作为资管业务核心竞争力之一，发挥金融科技在投资研究、客户服务以及管理运营等方面的积极作用，提高投研前瞻性，力争打造行业领先的客户体验，赋能员工价值创造。

当然，转型过程中中金资管也面临不少挑战。券商资管在公募领域起步较晚，相比于大型基金公司在公募、零售领域的长期经营，中金资管在公募方面的积累与经验还有较大的进步空间。另外，如何以更为创新和有效的模式服务财富管理需求，获得客户的认知和接纳，中金资管也需要各合作方一起，共同构建新的生态。

发展普惠金融是重中之重

21世纪：根据公司年报，截至2021年底，中金公司资产管理业务实现营业收入14.15亿元，同比增长20.26%。你认为，取得这样成绩的主要原因是什么？2022年是否有新的发展规划？

徐翌成：中金资管的快速发展得益于远大的目标、清晰的战略，以及坚定的投入。近年来，中金公司将资管业务作为公司战略重点，给予高度关注，投入了大量资源。在中金公司总体规划布局下，中金资管加快境内外业务拓展，持续夯实资管核心投研能力，坚持以客户为中心，不断优化产品布局，发挥综合性券商的资产获取能力和资产定价优势，全方位提升主动投资管理能力和投资业绩，实现了跨越式发展。截至目前，中金资管团队力量显著壮大，业务规模较2020年末实现较大增长。

在发展规划方面，中金资管将大力推进常规业务发展与战略业务布局，践行新发展理念、推动高质量发展，以促进公司资管业务向更高附加值的业务模式转化，积极提升服务居民财富管理需求、服务资本市场改革发展、服务实体经济与国家战略的能力。下一步，中金资管业务发展规划的重中之重是发展普惠金融、为零售客户提供优质理财服务，这既是国有金融机构的使命担当、也是市场机会所在。目前，中金资管正在申请设立资管子公司，并积极推进公募业务相关能力建设。

21世纪：未来中金资管将重点布局哪些方向，远景目标是什么？

徐翌成：面对宏大的时代背景和新发展机遇，中金资管将继续以创业精神积极开拓，致力于打造紧扣时代脉搏，紧贴客户需求的综合性国际一流资管机构，成为支持国家创新、协调、绿色、开放、共享高质量发展的积极力量，努力让客户更有获得感。

业务布局方面，围绕零售客户需求，中金资管将重点布局绝对收益型产品。近期中金资管以“固收+”产品为主，此类产品有回撤和波动相对权益类产品低的特点，可作为净值化理财产品的良好补充。同时，中金资管将积极布局第三支柱为代表的广义养老理财产品，助力养老金融发展。

计划申请公募基金管理资格

21世纪：在服务机构和零售用户方面，中金资管的具体打法如何？

徐翌成：针对“一专多能”服务体系下的机构客户提升服务能力。“一专”指深度的银行网络体系，“多能”指保险、信托、企业等广泛的非银生态圈。近年来，中金资管除紧抓银行理财子公司设立及转型契机，全面推进合作以外，还凭借综合的解决方案能力，进一步扩展与保险、信托、地方平台、大学基金会等非银客户的合作。总的来看，中金资管长期服务于社保、年金、银行、保险等机构，建立了完善的机构客户服务体系和信用风险管理、防范体系，同时具备专业的投研能力，力争在瞬息万变的市场行情下，秉承长期价值投资理念，为客户创造可持续回报。

通过差异化服务推进渠道业务合作，紧抓大集合转公契机。近年来，中金资管重点拓展财富管理业务，通过对代销渠道赋能，打造差异化服务。一是线下渠道聚焦偏稳健的绝对收益策略，通过精准画像、科学资产配置、解决方案匹配等方式，变产品视角为客户视角，真正以客户为中心，从买方视角提升客户盈利获得感。二是牢牢把握大集合转公契机，拓展线上渠道，充分践行普惠金融。作为第一批在大集合公募化改造上进行了积极探索和尝试的券商，中金资管为大集合产品配备了优秀的投资团队，集中输出核心投研优势，致力于打造丰富多样的产品链条，服务更广大的零售客户群体，为其提供具有竞争力的多元理财工具。

打造内部协同销售机制，全方位服务客户。券商自身拥有研究、投行、股票衍生品交易、财富管理等多样化的业务板块，无论是从资金端还是资产端，券商资管与其他部门都具有较大的协同发展空间。公司内部建立1+N合作机制，充分践行“中金一家”理念，实行集团协作，为客户打造全方位综合性解决方案。同时，中金资管与各部门积极合作开展协同，在充分满足合规要求的前提下建立了大资管板块销售团队协同机制，力图为客户提供全链条的金融一站式服务，有效增强客户服务能力。

加快推进数字化转型，提升客户体验。如何保证与客户的沟通有温度且不断档，已经成为了各大金融机构亟待解决的问题。中金资管持续加快数字化转型，针对机构客户数据传输难、申购赎回不便捷等问题，中金资管已上线机构客户服务平台，并持续开展系统功能迭代，线上服务能力日趋成熟，基本可满足客户一系列线上业务需求。同时，中金资管近期已实现对外公众号的常态化运营，同时利用线上直播、定期线上交流等形式，加强客户陪伴，及时解决客户痛点；做好投资者教育，树立长期、科学的投资理念。

21世纪：近日，证监会正式发布《公开募集证券投资基金管理人监督管理办法》，适度放宽同一主体持有公募牌照数量限制。前期了解到去年中金资管已经提交了成立证券资管子公司的申请，请问最新的规划如何？

徐翌成：设立资管子公司是落实中金资管业务发展战略的重要举措，既有利于结合资管业务的发展规律，突出专业特色、专业优势，也是中金资管布局公募赛道的重要一环。目前，中金资管子公司的相关申请工作正在监管指引下稳步推进，我们对公募牌照相关政策放开感到非常鼓舞，计划在合适的时机申请公募基金管理资格，也正在进行团队、制度、产品、服务体系、系统建设等多方面准备。