光伏A股周报⑲丨被吓到的组件龙头和添新的“千亿俱乐部”

21世纪经济报道新能源课题组 见习记者费心懿 上海报道

编者按：《光伏A股周报》旨在记录、评述A股光伏板块和龙头企业的一周行情表现，总结影响行情表现的关键因素，任何观点不构成投资建议。

21世纪经济报道新能源课题组结合Wind数据，统计了78只A股光伏概念股，覆盖硅料、硅片、电池片、组件、电站、辅料、设备等产业链各环节。截至8月19日收盘，上述78只光伏概念股合计市值约3.85万亿元，环比上周增加了1624.33亿元。

随着光伏板块景气度的上升，自4月27日大盘触底以来，新能源赛道强势复苏，而本周光伏板块更是如日中天，光伏指数（884045.WI）最近五个交易日上涨5.79%，近60个交易日的涨幅达45.14%，板块市值也在本周再触及新高。

不过，本周的最后一个交易日，一纸中标公示使原本乐观的一周出现了震动。公示显示，多晶硅和电池片龙头通威股份（600438.SH）参与了一场组件集采并中标，且中标价格低于同行。

当天光伏指数便下跌2.28%，多只组件龙头盘中跳水。1500亿组件龙头天合光能（688599.SH）当天最高跌幅近17%，千亿组件巨头晶澳科技（002459.SZ）更是盘中触及跌停。

1、可再生能源补贴获解，多晶硅生产遇阻

消息面上，本周各方声音不少。

8月18日，科技部结合碳达峰碳中和领域科技创新工作新形势新情况，联合国家发展改革委、工业和信息化部、生态环境部、住房城乡建设部、交通运输部、中科院、工程院、国家能源局等九部门共同研究制定并发布了《科技支撑碳达峰碳中和实施方案（2022—2030年）》（下称《实施方案》），并通过十项具体行动为科技支撑碳达峰碳中和绘就了实施路线图。

围绕上述目标，《实施方案》部署了十项具体行动。在能源绿色低碳转型领域，明确了多项能源绿色低碳转型支撑技术，包括煤炭清洁高效利用、新能源发电、智能电网、储能技术等。

在新能源发电方面，《实施方案》指出，要研发高效硅基光伏电池、高效稳定钙钛矿电池等技术，研发碳纤维风机叶片、超大型海上风电机组整机设计制造与安装试验技术、抗台风型海上漂浮式风电机组、漂浮式光伏系统等。

而本周之内对行业刺激最大的一则政策利好消息，莫过于困扰业内已久的可再生能源补贴难题获解。

国家发展改革委、财政部、国务院国资委近日联合发文，提出由电网公司牵头分别设立北京、广州可再生能源发展结算服务有限公司，以融资的方式来弥补可再生能源补贴资金缺口。

据悉，两家新公司不以盈利为目的，将在财政拨款基础上，按照市场化原则通过专项融资以解决补贴资金缺口，专项融资本息在可再生能源发展基金预算中列支。

可再生能源补贴长期拖欠问题备受市场关注。一方面是资金来源不能满足补贴需求，另一方面是可再生能源发展基金未能足额征收。据中国可再生能源学会风能专业委员会综合各项因素测算，截至2021年底，可再生能源发电补贴拖欠累计约4000亿元，预计2028年电价补贴缺口达到峰值。

海外方面，8月16日，美国总价值7500亿美元的《2022年通胀削减法案》正式生效。据悉，该立法拨款3690亿美元用于能源安全和气候投资，旨在到2030年将碳排放量减少40%。值得注意的是，该法案的退税优惠到2030年前或将为美国社会带来9.5亿块太阳能板、12万个风力发电机和2300个电网规模电池厂。

华西证券指出，该政策包括了对光伏产业链各环节的税收抵免。这将有助于降低美国光伏的终端价格，刺激需求释放，对美国光伏产业的发展产生积极影响。预计法案实施将刺激美国光伏行业进入爆发期，而国内出口美国光伏组件的供应商有望因美国内需扩大而受益，未来业绩值得期待。

不过，对于上游原料供应持续紧张而频频涨价的光伏产业链而言，本周继续承压。

8月14日，四川省经济和信息化厅和国网四川省电力公司联合下发文件《关于扩大工业企业让电于民实施范围的紧急通知》（以下简称《通知》）。

《通知》提出，从8月15日起在全省（除攀枝花、凉山）的19个市（州）扩大工业企业让电于民实施范围，对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户（含白名单重点保障企业）实施生产全停（保安负荷除外），时间从2022年8月15日00:00至20日24:00。

随后，多家上市公司发布公告称已收到限电通知。而作为光伏产业聚集的大省，通威股份、协鑫科技（3800.HK）等公司均有硅料产线位于四川。硅业分会指出，本周受四川限电影响的多晶硅生产企业为乐山协鑫和永祥股份的乐山两厂，正逐步落实停产、减产要求。

通威股份而后在投资者互动平台方面称，公司配合政府部门要求，有序调整负荷，其中乐山基地以保安负荷运行，保障装置和系统安全。同时公司积极关注政府后续相关通知，确保电力形势有所缓解后能尽快得到恢复。

硅业分会进一步指出，多晶硅生产企业从停产到复工，从降负荷再到满负荷，影响产出的时间将至少持续10至15天，相比硅片降负荷减少的硅料需求量，硅料供应影响量略大，故供需市场现状继续支撑硅料价格维持目前走势。

除了多晶硅厂商，组件商也受到影响。8月21日，晶科能源（688223.SH）公告，下属子公司四川晶科能源有限公司、乐山晶科能源有限公司生产线受电力供应紧张的影响，两公司产线按要求降低至保安负荷运营。截至本公告披露日，受限电政策影响，上述子公司产能恢复满产运行时间尚具有不确定性，该事项会对公司2022年度经营业绩产生一定影响。

此外，本周亦有上市公司再掷出扩产消息。

8月15日，上机数控（603185.SH）公告，公司拟于徐州经济技术开发区投资建设新能源产业园，包括年产25GW单晶硅切片及年产24GWN型高效晶硅电池生产项目。项目分为三期实施，一期建设25GW单晶硅切片产能，二期建设14GW高效晶硅电池产能，三期建设10GW高效晶硅电池产能。预计总投资金额为150亿元。

同日，海源复材（002529.SZ）发布公告，拟在江西新余投资7亿元建设2.7GW N型高效光伏电池项目。

2、千亿俱乐部再迎新丁，周五一则消息“吓趴”了组件龙头

21世纪经济报道新能源课题组注意到，根据Wind数据，本周有61只光伏概念股涨幅为正。周涨幅超过10%的个股有24只，其中超过20%的个股有9只。

ST天龙（300029.SZ）、明冠新材（688560.SH）、亿晶光电（600537.SH）、科士达（002518.SZ）在板块内领涨，周涨幅分别为59.58%、35.75%、35.12%、34.24%。

本周股价周涨幅居前的十家A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

本周，有17只个股下跌，周跌幅超过10%的个股仅一只。

天合光能、晶瑞电材（300655.SZ）、爱旭股份（600732.SH）在板块内领跌，周跌幅分别为13.11%、8.64%、8.37%。

本周股价周跌幅居前的十家A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

龙头股方面，本周A股光伏板块的“千亿俱乐部”又迎来两家公司。8月18日早盘，光伏板块走强。锦浪科技（300763.SZ）、晶盛机电（300316.SZ）股价齐创新高，双双跻身千亿市值行列。

本周最新市值超千亿的A股光伏公司

制图：21世纪经济报道

在N型电池的浪潮下，晶盛机电终于重回千亿市值阵营，也等来了故事的新篇章。

作为设备龙头，该公司也获得光伏产业的辐射效应，产品订单量价齐升。2022年上半年，该公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为10.8亿元至12.5亿元，比上年同期增长79.91%至108.22%。

而在近期，A股市场加大对新一代光伏电池技术概念的炒作，晶盛机电在N型硅片设备的竞争力开始再次获得资本的关注。

东吴证券发布的研报指出，长期来看，N型为未来发展趋势，N型硅片产能建设需要单晶炉设备商的推动，单晶炉将向少数载流子寿命(简称少子寿命)更高和含氧量更低的方向发展。“晶盛机电凭借技术优势有望获取单晶炉高市场份额，其半导体单晶技术储备丰富，切入光伏N型硅片产能设备的难度不大。”

而锦浪科技跻身千亿市值梯队，与当前逆变器概念被炒作密切相关。

今年以来，锦浪科技的股价涨幅不小，累计上涨约70%。受益于海外市场的爆发——由于能源短缺带来的电价高位推动了今年欧洲户用光储需求的大幅增长，国内逆变器厂商出货量普遍增长。

对此，光大证券发布的研报指出，“公司（锦浪科技）产品线丰富、海外渠道优异，户用组串逆变器、储能逆变器业务充分受益于欧洲需求提升。”

行情上，一则中标公示吓趴了组件龙头。

8月17日，华润电力（00836.HK）公示了第五批光伏项目光伏组件设备集中采购中标候选人，第一中标候选人为通威股份的全资子公司通威太阳能。

根据招标公告，本次集采规模为3GW，第一中标候选人为通威太阳能，投标价格为58.27亿元，单价约为1.942元/瓦，低于目前的行业水平。同时也远低于同时中标的亿晶光电（600537.SH）1.995元/瓦的报价和隆基绿能（601012.SH）2.02元/瓦的报价。

与此对应的是，周四还沉浸在批量涨停的喜悦中的光伏板块，在本周最后一个交易日迎来板块巨震。除通威股份上涨4.88%，1500亿组件龙头天合光能最高跌近17%，千亿组件巨头晶澳科技盘中触及跌停，隆基绿能最高跌超8%，晶科能源最高跌近7%。

中信建投的研报认为，通威股份首获光伏组件大单，有望通过价格优势抢占业内二三线企业的市场份额。叠加硅料产能的释放及技术提升，或将带动光伏组件价格下行。同时，由于光伏组件成本占电站投资近半，组件价格下行有望提升光伏电站与BIPV投建需求，并提升项目运营的IRR（内部收益率）。