蒙牛卢敏放“交班”：扩张不够坚决丨乳业变局

21世纪经济报道记者贺泓源，实习生陈思竹、吴方毅 北京报道 

蒙牛正走出卢敏放时代。

2024年3月26日晚，该公司公告称，卢敏放升任副董事长、卸任总裁并继续担任执行董事。原高级副总裁、常温事业部负责人高飞接任公司总裁，并担任执行董事。

3月27日，在香港召开的蒙牛业绩会上，高飞与卢敏放站在主席台正中央。面向镁光灯，他们微笑握手，这成为蒙牛历史性一刻。

“有得有失吧。”当谈到近8年蒙牛总裁生涯时，卢敏放说。

当天，蒙牛股价大跌9.92%至17.08港元，总市值672.15亿港元。

高飞与卢敏放在业绩会上握手。图片来源：蒙牛

“救火队长”

需要注意的是，外表温和的卢敏放其实是个狠角色。

2009年7月，中粮集团与厚朴投资共同以61亿港元收购蒙牛20%的股权，成为蒙牛第一大股东。2010-2012年间，逐步完成了管理层更迭，公司董事会主席、总裁分别由来自中粮的宁高宁、孙伊萍担任。 

阿拉福兹、达能也相继于2012、2014年成为蒙牛战略股东。与之相应，在中粮“全产业链战略”下，蒙牛组织架构相应调整，由产品事业部制转为职能事业部制，同时，加强外延并购。

种种变化给蒙牛运营带来压力。2016年，该公司业绩亏损，与伊利差距拉大。

此种状况下，曾任多美滋中国区总经理的卢敏放走马上任。他提出“释放蒙牛人狼性文化”，锚定2020年公司收入、市值均实现千亿的“双千亿目标”。

与之配套的是，激烈改革。

卢敏放将蒙牛组织架构再次调整为以品类为核心的事业部制，划分出常温、低温、奶粉、冰品事业部，并随后增加奶酪、鲜奶等新兴品类事业部。2016年12月中旬，蒙牛启动组织变革，到次年1月底已经完成。

2020年，卢敏放在接受采访时透露，这轮组织变革涉及4万名员工，全面下放权力。此前，供应链、营销和销售职能整合在一起，结果是重大业务决定都在CEO手上，这带来一系列问题。例如，在销售端，由于蒙牛有三十几个品牌、1400多个SKU，如果全部整合，团队自然会选择容易干得好的品牌，结果是所有战略性新品和市场不够大但盈利好的品牌全部死掉。“因此我坚定地把组织模式改成BU制，让事业部老大对前端、后端一切负责。还对总部进行30%以上的人员精简。”他说。

此外，卢敏放把直线汇报的12个高管在6个月内换掉了11个，其中6位从蒙牛内部选拔、5位从市场外招进入。“不要把命运赌在不能信任或是我认为没有能力把公司带向未来4—5年成长规模的人身上。”他称。

另外，卢敏放进行了分配体系改革。“我最多拿10%，核心管理层拿20%—25%，大部分都下沉到中坚力量身上。这4年来，平均而言蒙牛一线员工收入翻了一倍，大区经理翻了3倍，BU核心管理层翻了3倍，有一年，一个大区经理的年终奖金甚至比我的年薪还多。”他透露。

种种调整后，蒙牛回到增长区间。

财报显示，蒙牛营收规模从2015年的491.2亿元增至2019年的791.6亿元，GAGR 为12.7%。2019-2022年，受疫情等因素影响，蒙牛营收从2019年的791.6亿元增长至2022年的929.4亿元，GAGR为5.5%。

2021 年，达能出售全部蒙牛股份，创始人牛根生亦辞任非执行董事，中粮在董事会控制力进一步加大，除独董外占比达 2/3(中粮背景 4 席， 卢敏放和阿拉各1席)。 

卢敏放的遗憾

另一头，卢敏放“千亿蒙牛”的目标并未实现。

财报显示，在2023年，蒙牛营收986.2 亿元，同比增长6.5%；归母净利润48.1亿元，同比下滑9.3%。净利润下滑影响因素包括销售成本增加、原奶大跌下当年计提存货减值3.2亿元等。

甚至，蒙牛与伊利差距还在拉大。伊利在2021年、2022年营收规模就已达到1106亿元、1231亿元，且伊利这两个年度的净利润为87亿元、94亿元。

业绩会上，卢敏放也提到了任职期间的问题。他认为，在并购业务上，管理并不够。

客观上，2013 年后蒙牛资本开支水平显著提升， 雅士利、贝拉米、现代牧业及妙可蓝多收购金额均超过30亿元。结果是，在2023年，该公司净负债比率达到56.33%。 

同时，2013 年后， 蒙牛商誉等无形资产、权益性投资之和占总资产的比重由不到5%提升至 20%以上。 且随并购企业经营状况不佳，商誉减值和联营企业损益也加剧了蒙牛利润总额的波动性，2016-2019年均对利润产生拖累。其中，雅士利的两次商誉减值合计45.5亿元， 现代牧业在 2017-2018 年间亏损产生联营企业损失合计约8亿元，对利润总额的负面侵蚀明显。 

另外，卢敏放认为，他治理下的蒙牛扩张不够坚决。“在做一些新的品牌发展和投资上可能还要更坚决。比如每日鲜语，扩张的野心还不够。这造成了在全集团资源配置的时候啊，实际上有一点保守，应该给配置更多资源。”他说。

在2023年，蒙牛液态奶/冰淇淋/奶粉/奶酪/其他收入分别为 820.7亿元/60.3亿元/38.0亿元/43.6亿元/23.7亿元，同比增长4.9%/增长6.6%/下滑1.6%/增长229.8%（收购妙可蓝多影响）/下滑32.1% 。

卢敏放还特别提到，奶粉、蒙牛国内冰淇淋业务拖了后腿。

回过头来，随着蒙牛进入高飞时代，外界好奇蒙牛业务节奏的变化。

至少现在，大概率会保持平稳。“从战略上来，蒙牛是非常清晰的，会坚定执行和落地。从组织层面，目前来讲的话还没考虑（变化）。”业绩会上，高飞说。不同于卢敏放的“空降兵”身份，他自1999年蒙牛创立之初便加入公司，在乳制品行业深耕多年。

高飞认为蒙牛下个方向依旧在高端化。“持续的高端化，这个战略肯定继续加强。在产品当中，功能奶是一个趋势，我们也做了一些研究和布局。在渠道上，如何把细分渠道做好，把线上线下协同的事情，应该还是有空间的。”他称。

高飞说话背景是，乳业正在经历需求收缩。尼尔森数据显示，2021/2022/2023年乳制品全渠道收入同比分别增长7.90%，下滑6.50%，下滑2.40%。

另在21世纪经济报道记者于北京多地进行的调研发现，中高端市场的伊利金典奶与蒙牛特仑苏奶正在进行猛烈价格战。在当地沃尔玛，蒙牛特仑苏环球精选纯奶（250*12）打出了单独售价55元一箱，99元两箱的“特惠”，伊利金典新西兰进口纯牛奶（250ml*12）也打出了55元一箱，99元两箱的特惠。

这都冲击着高飞的高端化空间。