二姨看时尚 | 爱马仕Q3销售额增长放缓；多个奢侈品集团财报不如预期；亚马逊计划推出全新低成本店面

21世纪经济报道记者 高江虹 实习生 李意璠 陶畅 北京报道

继上周LVMH集团发布第三季度财报后，本周爱马仕、开云集团等奢侈品品牌也陆续发布第三季度收入数据。奢侈品市场“冷热不均”形势仍在存在，且整体面临寒冬局面。开云集团第三季度收入下降15%，并且花旗银行将开云集团的股票评级从中性下调，结束了对该集团长达十余年的买入评级支持。Zegna第三季度收入下跌7.8%至4.3亿欧元，有机收入下跌6.7%。各奢侈品品牌第三季度数据普遍不如预期。

但快消巨头联合利华第三季度收入很是亮眼，收入已连续四个季度实现增长，并且都超分析师预期。 

经济疲软的形势下，各品牌都在出新招。LVMH推出内部员工持股计划，该计划将涉及最多发行20万股新股。亚马逊正计划推出一项全新的低成本店面战略，以与折扣电商巨头Temu和Shein等竞争对手抗衡。

时尚潮流方面，Lyst榜单再洗牌，品牌排名的变化也在预示着时尚界的发展趋势。

1.爱马仕第三季度销售额增长11%

爱马仕发布第三季度财务数据。数据显示，尽管该公司因汇率波动而遭受了 2.42 亿欧元的损失，但按固定汇率计算，今年前 9 个月的综合收入同比增长 14%，达到 112 亿欧元。截止 9 月 30 日的三个月内销售额增长 11%。分地区来看，截至 2024 年 9 月底，所有地理区域均实现增长。美洲地区增长了 13%，欧洲（不包括法国）由于整个夏季的游客流量强劲，销售增长了 18%，其中法国的销售额增长了 14%。日本销售额增长了 23%。分品类来看，手表销量同比下降 6%，是唯一下降的品类；其成衣继续增长，截至9月底的三个月销售额同比增长 15%，丝巾销售额增长 2%。此外，该公司的珠宝部门本季度增长了 17%。

点评：珠宝与成衣成为增长双引擎，但手表市场却意外遇冷，奢侈品界的“冷热不均”引人深思。 

2.开云集团第三季度收入下降15%，评级下调

近日，开云集团发布财务数据。数据显示，截至 9 月 30 日的三个月内，开云集团收入下降了 15%，至 37.9 亿欧元，按可比数据计算，收入下降了 16%。花旗银行近日将开云集团的股票评级从中性下调，结束了对该集团长达十余年的买入评级支持，自此开云集团仅剩三个买入评级，是自2003年以来最低水平。分析人士认为，开云集团面临的奢侈品牌转型过程正在变得愈加复杂、漫长和成本高昂，其核心品牌Gucci的转型成果尚未转化为积极的销售势头。

点评：花旗评级下调加上季度收入大幅下降可谓是给开云集团双重打击。

3.欧莱雅第二季度销售额增长3.4%

法国美妆巨头欧莱雅公布最新业绩数据，该集团今年前三季度收入增长6%至324亿欧元，按固定汇率计算增长8.1%，其中第三季度收入增长3.4%至103亿欧元，增幅不及杰富瑞预期的6%。 

按部门划分，专业产品部门第三季度收入增长6.1%至11.6亿欧元，消费产品部门收入增长1.4%至37.5亿欧元，奢华部门收入增长5.8%至37.7亿欧元，皮肤美容部门收入增长0.8%至16亿欧元。 

按地区划分，第三季度亚洲市场收入下跌6.5%至19.6亿欧元，是唯一下跌市场，且较第二季度2.4%的跌幅有所恶化，欧洲市场收入增长5.6%至34.2亿欧元，美国市场收入增长5.2%至31.1亿欧元，SAPMENA- SAA市场收入增长8%至9.6亿欧元，拉美市场收入增长8.6%至8.5亿欧元。 

点评：欧莱雅虽然第三季度收入增幅不及预期，但好在有所增长，不过亚洲市场低迷仍需重视。

4.Zegna集团第三季度收入下降7.8%

意大利奢侈品集团Zegna公布最新业绩数据，该集团今年前九个月收入增长1.7%至13.6亿欧元，有机收入下跌4%，其中第三季度收入下跌7.8%至4.3亿欧元，有机收入下跌6.7%。 

按品牌划分，核心品牌Zegna第三季度收入下跌2.9%至2.9亿欧元，Thom Browne收入大跌27.4%至7400万欧元，Tom Ford Fashion收入下跌12.2%至7500万欧元。 

按地区划分，EMEA市场第三季度收入下跌2.1%至1.5亿欧元，美国市场收入下跌6.1%至1.2亿欧元，中国市场收入大跌23%至1.1亿欧元，不包括中国的APAC市场收入增长6.1%至4600万欧元，其他地区收入下跌46%至109万欧元。 

点评：奢侈品市场的“寒冬”，还是需要依靠企业转型和创新来改变。

5.连续四个季度增长，联合利华第三季度收入超预期

快消巨头联合利华公布最新业绩数据，该集团第三季度收入增长4.5%至152亿欧元，超过分析师预期的4.2%，已连续四个季度实现增长。

按部门划分，联合利华美妆和健康部门收入增长6.7%至32亿欧元，个人护理部门收入增长4.4%至34亿欧元，家居护理部门收入增长19%至30亿欧元，营养品部门收入增长1.5%至32亿欧元，冰激凌部门收入增长9.8%至24亿欧元。

联合利华预计全年收入增长3%至5%，营业利润率至少为18%。

点评：在全球经济疲软，消费降级的情况下，快消商品更能赢得消费者，联合利华轻松超越市场预测，尽显快消霸主实力。

6.Courrèges 品牌任命新 CEO

开云集团家族投资集团 Artémis 已任命 Marie Leblanc 为 Courrèges 首席执行官，该任命于 11 月 4 日生效。2018 年， Artémis 收购 Courrèges 剩余的股权，100%控股该品牌。据悉，Courrèges 新任首席执行官最近辞去了 Victoria Beckham 首席执行官的职务，接替自 2020 年以来担任该职位的 Adrien Da Maia。Marie Leblanc 于 2018 年加入Victoria Beckham，此前曾负责巴黎春天百货 (Printemps) 百货公司的女装时尚和品牌定位。此外，Marie Leblanc 还曾分别在 Isabel Marant 、 Celine 以及 Sonia Rykiel 从事设计和系列开发工作。未来，Marie Leblanc 将负责与 Courrèges 创意总监 Nicolas Di Felice 合作，引领品牌下一阶段的增长，去年收入翻倍后，该公司正在扩大其零售网络。

点评：时尚界又一高管流动，预示着品牌新篇章的开启，这一改变能否让企业再创佳绩？

7.前Gucci美洲区总裁加入SA Hospitality酒店集团

近日，SA Hospitality 酒店集团任命前 Gucci 高管 Federico Turconi 担任首席执行官。该公司拥有 14 家 Sant Ambroeus 餐厅、12 家 Felice 餐厅和 1 家 Casa Lever 餐厅。Federico Turconi 曾任Gucci 美洲区总裁兼首席执行官。10 月 4 日，他离任 Gucci 。接着，在 10 月 7 日开始了他的新职位。Gucci 代表针对该人事变动拒绝置评。据称，Gucci 首席商务官 Cayetao Fabry 将负责监督他在 Gucci Americas 的前总裁兼首席执行官的职责。预计将在适当时候发布进一步公告。

点评：餐饮界迎来时尚大鳄，是跨界挑战还是另寻新战场？

8.LVMH推出内部员工持股计划

据时尚商业快讯，LVMH推出内部员工持股计划。该计划将涉及最多发行20万股新股，股份认购价格已经于2024年10月18日确定，认购期将从10月24日持续至11月13日，证券交割计划于12月18日进行。

LVMH表示，这是一个旨在覆盖全球70%员工的国际雇员参股计划，将在欧洲、北美和亚洲的11个市场区域展开，这意味着中国员工也将获得这一持股共享计划。

点评：LVMH这招棋走得既大气又精明，意在绑定人心还是布局未来？股价短期波动难掩其长期布局野心。

9.为对抗Temu和Shein，亚马逊也推低价店

据The Information援引消息人士透露，亚马逊正计划推出一项全新的低成本店面战略，以与折扣电商巨头Temu和Shein等竞争对手抗衡。该策略对部分商品实施严格的价格上限，以确保其商品在竞争激烈的市场中保持价格优势。消息人士续称，亚马逊已经通知卖家，将对珠宝等商品设定8美元的价格上限，吉他的定价限制为13美元，沙发则被限制在20美元以内。据报道，该店面将涵盖约700种商品，以吸引对价格敏感的消费者群体。 

分析人士认为，低价策略表明亚马逊的经营重心出现了重要转变。长期以来，亚马逊在其平台上对卖家价格策略的限制较为宽松，而此次限价政策旨在应对Temu和Shein等竞争对手凭借超低价格赢得市场份额的现象。

点评：亚马逊低价店面战略，是无奈之举还是深谋远虑？无论如何，电商江湖的风云变幻，再次证明价格才是王道。

10.Miu Miu重回Lyst最热品牌

根据Lyst最新发布的2024第三季度品牌热度榜单，意大利时尚品牌Miu Miu较第二季度上升一个身位，重回热度最高品牌位置。分析人士认为，Miu Miu已成为Prada集团的业绩催化剂，中金公司此前预测Prada第三季度收入将增长14%，Miu Miu期内将延续势头，预计大涨78%。

西班牙奢侈品牌Loewe从第二季度的第一滑落至第二，Prada位居第三，Saint Laurent、Alaia、Bottega Veneta和Jacquemus分别位列其后。此外，Victoria Beckham、Ralph Lauren、Chloé和Toteme则成为新上榜的品牌。

点评：Lyst榜单再洗牌，新贵上榜旧人落，时尚江湖的风云变幻，真是瞬息万变。

11.奢侈品行业85亿美元重磅并购遇阻

周四美股盘后，美国奢侈品集团Capri暴跌逾45%，此前，一名联邦法官阻止其85亿美元出售给Tapestry的计划，与此同时，Tapestry盘后股价上涨超13%。 

根据周四提交给法院的一份文件，美国地区法官Jennifer Rochon表示，该交易将是反竞争的，随后将其搁置。法官批准了美国联邦贸易委员会提出的初步禁令，阻止两家公司合并的动议。 

据了解，美国联邦贸易委员会于今年4月提起诉讼，要求阻止这起交易，称合并将消除Coach、Kate Spade和Michael Kors之间的竞争，特别是在轻奢市场。Tapestry和Capri辩称，FTC对轻奢市场定义不是一个相关的市场，手袋零售商一直在与数百家其他制造商和新进入者竞争。

点评：Capri暴跌凸显法官反垄断铁腕，Tapestry股价飙升反成“赢家”，市场规则之下，合并不是件易事。

12. LV阻止相似图案商标在欧盟注册

LV近日阻止了一项与该品牌标志性老花图案相似的商标注册，欧盟知识产权局EUIPO于上周作出裁决，支持LV的反对意见，拒绝了第三方Qingjian Fu的商标申请，EUIPO认为，该图案与LV的老花图案过于相似，可能会导致该品牌声誉受到影响。 

该案件始于2023年2月，位于佛罗伦萨的Qingjian Fu申请注册用于服装、鞋类和皮具产品的商标，由于图案相似，LV于同年6月提出反对意见。

点评：欧盟裁决彰显了知识产权不容侵犯的底线，山寨之路走不通。