上市房企2018年成绩单：哪几家最赚钱？14家千亿房企负债率超80%，去化压力大

21数据新闻实验室黄良东

2019-05-03 20:34

2018年，在“房住不炒”、“因城施策”的主基调下，楼市调控不断深化，商品房销售额增速延续自2016年以来的下滑趋势。在政策高压下，2018年房企过得究竟怎么样？进入5月，随着A股财报披露截止，房企财报发布迎来尾声，21数据新闻实验室从房企年报业绩中为您分析下房企的生存状况。

237家上市房企年报来了！

恒大营收第一

截至5月3日，共有237家中国上市房企发布2018年财年业绩，其中，A股房企有114家，港股内房企有123家。2018年营收超千亿的房企由6家增至9家，中国恒大、碧桂园、绿地控股营收以4678亿元、3811亿元和3390亿元的营收位列榜单前三名。

整体而言，多数头部房企的营收成绩亮眼。营收排行top20的房企均实现营收增长，平均增长率超过36%，营收排行top50的房企有46家实现增长，其中，融创中国增长率最高，达到近90%。

但在行业巨头竞争之下，尾部房企营收下滑严重。在营收负增长的88家房企中，有65家是营收排名在100名以下的中小房企。

赚了多少钱？

中海、恒大、碧桂园净利润位列前三

在净利润方面，2018年中海地产的归母净利润为449亿元，仍然蝉联“利润王”的角色。中国恒大以373.9亿元位列第二名，紧追中海地产之后。归母净利润在超过百亿的房企有13家，较2017年增加3家。

净利润top20的房企中，净利润平均增长率超过23%，大多数实现同比增长，仅2家下滑。其中，富力地产净利润增长率下滑超60%。

值得注意的是，在销售额千亿的房企中，排名较靠前的阳光城、中南建设等房企在利润表中的排名却欠佳，仅位列第36名和53名。

风险：存货激增，

多家千亿房企负债率逾80%

“财报季”收官，主流房企的2018年业绩普遍亮眼。然而，掀开光鲜业绩的外衣，房企的财务数据仍然隐藏着不少风险。

2018年，销售额top25的房企卖房近6万亿元，占行业销售总额15万亿元的约38%，较2017年同期占比增长约3个百分点，这说明行业集中度进一步提升，竞争加剧。

2018年是房企艰难的一年，去化压力大爆发也体现在财报中。大型房企的存货在2018年普遍出现大幅的上升，其中，旭辉控股、新城控股、碧桂园的存货金额同比增长达到115%、90%和73%，位列前三。截至2018年末，中国恒大存货金额达到万亿元级别，万科和碧桂园存货金额也达到7000亿元级别左右。

与此同时，受行业预售制影响，已售出去的房子还有很多仍在建设当中，并未交付购房者居住。加上积压的存货，使得去化和建设压力加大。

存货激增、楼市销售增长低迷，2018年下半年开始，不少房企都加紧推盘以缓解高企不下的资产负债率。2018年，25家销售千亿的房企中，有9家的资产负债率同比降低，债务压力有所趋缓。但整体而言，由于房地产行业土地、建筑等资金成本投入巨大，房企负债率仍然高企，25家千亿房企中有14家资产负债率在80%以上。

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